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盈利能力排名靠后 排名第13位盈利能力是投资者比较关注的财务指标，老白干酒2018年前三季毛利率62.74%，公司近五年的前三季销售毛利率变化不大，基本在60%上下。此外，公司2018年前三季度净利润率10.04%，ROE（净资产收益率）10.98%，相对去年的ROE数据有较大增长，2017年ROE为7.01%，2017年ROE更低仅为5.30%。

中间这幅图可以看到，因子产品在ETF方面的发展，因子型的ETF在2005年的时候规模大概不到100亿美元，2015年年底已经将近1000亿美元，最新的数字是1500亿美元，这里面最主要的还是股息这个单一因子，过去3年一个比较多的发展是多因子跟单因子这两个因子投资份额也逐渐有了比较长足的发展。是不是说因子投资就是最好的投资方向？我们不敢说是更好的投资工具，但是我们可以说，它的成本是介于主动跟指数基金之间，所以在成本方面对传统的主动基金有比较大的优势。

责任编辑：张迪法国参议院日前投票通过向大型互联网企业征收数字税的法律草案。根据该草案，自2019年1月1日起，谷歌、亚马逊、脸书等30余家全球数字业务营业收入不低于7.5亿欧元，同时在法国营业收入超过2500万欧元的互联网企业将被征收相当于其在法国营业额3%的数字税。

据报道，康美药业还存在“消耗性生物资产”的迷局。利润亏损未进行存货减值处理，会计处理方式是否适当？人参种植面积越来越大，员工人数和营业收入反而降低，消耗性生物资产真实性存疑。不仅如此，2018年3季度报显示，康美药业第一大股东康美实业投资控股有限公司股权质押比例为91.91%。第七、八、九大股东都是康美药业的关联方，股权也都近100%质押。

因此，康弘药业作为医药类上市公司应该是不差钱的。但是，一方面有闲钱去买理财产品，一方面却又伸手向市场融资，的确让人看不懂。仿制药带量集采存考验财报显示，2016-2018年，公司化学药业务的收入分别为10.23亿元、10.83亿元、11.7亿元。公司化学药业务品种主要有阿立哌唑、文拉法辛、莫沙必利。这三个品种均属于仿制药，且竞争对手众多。

信托资金也是银城融资的另一大来源。截至2018年7月31日，未到期的信托及其他融资安排总额占银城借款总额的30.8%，信托及资产管理融资借款的本金结余总额为26.87亿元。《每日经济新闻》记者注意到，银城一笔4亿元的信托融资利率达到12%，另外一笔4.5亿元的信托融资利率达11%。